L’endettement net du groupe désormais supérieur à ses fonds propres avec la prise en compte de la nouvelle norme IFRS16 peut susciter des craintes du marché sur un marché du logement neuf en recul à cause de l’allongement de l’étude des permis de construire par les maires. La décote du titre nous semble effectivement excessive et il est donc possible de commencer à se renforcer vers 25 euros.