Il s’agit d’un mouvement de cours classique. Le titre s’est ajusté par rapport au montant du dividende. Depuis lors, il peine à s’apprécier. Les marchés redoutent une recrudescence des faillites une fois les aides gouvernementales réduites un peu partout en Europe. Or Coface s’attend à une remontée du taux de sinistralité, et a les moyens de faire face à une situation dégradée grâce à son bilan solide avec un ratio de solvabilité de 205% à fin décembre. Le titre intègre cette perspective, et parait raisonnablement valorisé avec des multiples de capitalisation des bénéfices pour 2021 et 2022 de 10,6 et 11 fois. Conservez vos titres pour viser un objectif de cours de 12 euros à moyen terme.