L’abandon de l’acquisition de Primonial ne remet pas en cause les perspectives de croissance du groupe dans son périmètre actuel. Altarea est à la fois un promoteur immobilier et une foncière, et se développe sur le marché de la transformation urbaine. Il a dégagé l’an dernier un résultat net récurrent de 264,4 millions d’euros contre 230,3 millions un an auparavant, et aborde 2022 avec confiance visant une amélioration significative du résultat opérationnel des activités de promotion et de commerce. A fin décembre, il disposait d’un portefeuille de 800 projets représentant une valeur potentielle de 19,4 milliards d’euros. Le titre est bon marché, à 10,6 fois le bénéfice net récurrent estimé pour 2022, et il offre un rendement de 6,8% sur la base d’un dividende au titre de 2021 fixé à 9,75 euros par action. Achetez la valeur sur tout repli vers 140 euros.