C’était le conseil du jour du 12 septembre….. Le voici :

ABC Arbitrage va profiter du regain de volatilité sur les marchés

Cette société spécialisée dans les stratégies d’arbitrage sur toutes les classes d’actifs financiers devrait logiquement tirer parti de l’incertitude sur les marchés grâce à ses outils technologiques très développés. En redistribuant l’essentiel de ses profits aux actionnaires, elle délivre un rendement supérieur à 5%.

Il faudra attendre le 20 septembre pour prendre connaissance des résultats du premier semestre de la société ABC arbitrage, spécialisée dans le développement de stratégies d’arbitrage systématique portant sur toutes les classes d’actifs et sur l’ensemble des places financières mondiales. Ils ne devraient pas être mauvais au regard de la tendance très irrégulière des marchés depuis le début de cette année. ABC arbitrage se nourrit en effet de la volatilité en profitant de l’inefficience des marchés et est aussi capable de réaliser des arbitrages statistiques à partir de modèles de prédiction issus de sa propre recherche. Il s’agit donc d’une société technologique et d’ingénierie dans le domaine de la finance. Plus la volatilité des marchés est élevée et plus ABC Arbitrage peut réaliser des opérations profitables. L’évolution du marché des fusions et acquisition est également importante pour le groupe qui réalise aussi des arbitrages sur ces opérations.

Or après avoir évolué en dessous de 20 une bonne partie de l’année 2021, l’indice Vix, mesurant la volatilité des actions retrouve des couleurs. Il a fait plusieurs incursions au-dessus de 30 en mars, mai et juin et évolue actuellement dans la zone des 25. De bon augure pour la rentabilité même si d’un autre côté, la fuite des capitaux de l’Europe vers des zones plus sécurisées comme les Etats-Unis va freiner le développement des actifs sous gestion. Rappelons à cet égard que ABC arbitrage réalise des opérations pour son compte propre mais aussi pour compte de tiers à travers la gestion de plusieurs fonds d’investissements. Au 31 décembre dernier, les encours clients avaient progressé de 39% pour atteindre 519 millions d’euros. Quant au marché des fusions et acquisitions, il commence certes à ralentir après un début d’année dynamique mais il est toujours très actif.

Un taux de distribution de 80% l’an dernier

L’an dernier, la société a dégagé un bénéfice de 28 millions d’euros dans des conditions de marché normales en termes de volatilité. Ce niveau de résultat nous semble une base minimum pour cette année au regard du regain de volatilité. Il est capitalisé modestement 15 fois sur la base du cours de bourse actuel qui fait preuve d’une remarquable stabilité depuis le début de l’année. Mais le principal atout du dossier réside dans le rendement généreux. La société est en effet largement capitalisée et n’a pas de gros besoins d’investissements en dehors du capital humain et du développement en interne de nouveaux produits. Plus de 80% du bénéfice de 2021 a ainsi été redistribué aux actionnaires, soit un coupon global de 0,40 euro par action réparti en quatre acomptes de 0,10 euro. Si bien que le rendement du titre dépasse 5%. Ce rendement devrait être maintenu dans l’hypothèse où les résultats de cette année seront au moins aussi bon que ceux de l’an dernier.

Notre conseil : achetez ABC arbitrage à 7 euros pour viser 8 euros à 18 mois. Code Isin : FR0004040608.