Veolia Environnement est une valeur de fonds de portefeuille pour miser sur la thématique très porteuse de la préservation de la planète (recyclage, eau, dépollution) et son rapprochement avec Suez conforte le groupe sur ses marchés. Son endettement net est un peu élevé à court terme en raison justement du rachat de Suez mais est amené à diminuer au cours des prochains exercices avec la génération des flux nets de trésorerie. Enfin, Veolia est assez peu dépendant du cycle économique (30% de son chiffre d’affaires) et bien protégé contre l’inflation grâce aux clauses d’indexation. A court terme, le titre réalise un beau rattrapage depuis les niveaux de 20 euros. Quelques prises de bénéfices ne sont effectivement pas à exclure mais constitueraient une opportunité d’achat.