Boudé en Bourse jusqu’au déclenchement de la guerre en Ukraine en raison de sa présence sur le segment militaire peu compatible avec les critères extra-financiers de bonne gouvernance (ESG), le titre Thales a progressé de 54% depuis le déclenchement de l’agression russe. Le carnet de commandes très bien garni de 40,6 milliards à fin juin offre une forte visibilité et le groupe est confiant dans sa capacité à faire progresser sa rentabilité de 0,5 à 0,8 point cette année. A 16,4 et 14,7 fois les profits estimés pour cette année et 2024, le titre n’est pas très cher. Dassault Aviation, l’un de ses plus gros actionnaires, vient récemment de renforcer sa position. Compte tenu du contexte géopolitique de plus tendu et de la remilitarisation des pays, nous vous incitons à conserver votre position. Notre objectif de cours se situe à 170 euros.