Ce fournisseur de solutions de connectivité réseau ouvertes, destinées aux opérateurs de télécommunication et aux entreprises, profite de la forte demande de ces derniers en matière de transport optique, de haut débit et haute vitesse ainsi que de services à travers la virtualisation des réseaux. Le groupe a su bâtir de belles positions à l’international où il a réalisé l’an dernier 64% de ses ventes, notamment aux Etats-Unis où l’activité a bondi de 56% grâce à la demande soutenue pour les produits de transport optique dans la région. Les comptes du premier semestre sont de qualité avec une marge brute d’exploitation record de 20,2% d’un chiffre d’affaires en hausse de 12%. Le résultat net s’est apprécié de 15% à 6 millions. Attention toutefois car la direction alerte sur une détérioration de la visibilité sur la seconde partie de l’exercice. Les objectifs sont toutefois confirmés et visent une croissance de 12% du chiffre d’affaires en ligne avec la tendance du premier semestre mais une rentabilité brute d’exploitation moins élevée, espérée entre 15% et 19%. Le titre n’est pas très cher à 16,5 et 12,2 fois les profits estimés pour cette année et 2024 sachant que la trésorerie nette de la société de 20,3 millions représente déjà à elle-seule 11% de la capitalisation. En raison d’une moins bonne visibilité sur la fin de l’année, il ne faut pas se presser pour s’intéresser au titre. Quelques achats peuvent être tentés à moins de 6,5 euros pour viser un objectif de cours de 8,5 euros.