La chute du titre est effectivement violente et illustre le manque d’appétit des investisseurs pour le segment des petites capitalisations et le désengagement des fonds d’investissement obligés de vendre pour faire face à la décollecte des clients. Ceci dit, ce fournisseur de solutions de connectivité réseau ouvertes destinées aux opérateurs de télécommunication et aux entreprises a dévoilé un très mauvais chiffre d’affaires au troisième trimestre. D’un montant de 27,8 millions, celui-ci s’est contracté de 15% (alors qu’une hausse d’un peu plus de 5% était anticipée), pénalisé par une base de comparaison exigeante mais aussi par un phénomène important de déstockage de la part des clients et des difficultés de financement des investissements. Le coup de frein du troisième trimestre annule quasiment toute l’avance des six premiers mois et limite la progression des revenus d’Ekinops à seulement 3% en cumulé à fin septembre. Face à ce manque de visibilité, le groupe est obligé d’abaisser ses perspectives de l’exercice. Il vise désormais une hausse de l’ordre de 5% des ventes (contre au moins 12% initialement) et une marge brute d’exploitation située entre 13% et 17% (contre 15% à 19% précédemment). A 14,8 et 10,7 fois les profits estimés pour cette année et 2024, le titre n’est effectivement pas cher sachant que la trésorerie nette estimée en fin d’année à 20,3 millions représente à elle-seule 20% de la capitalisation boursière. Mais l’absence de catalyseurs incite à la prudence. Restez à l’écart du dossier pour l’instant.