Nous sommes plutôt positifs sur le dossier malgré son profil très cyclique et sa dépendance à l’évolution des prix de la ferraille. Les résultats du premier semestre avaient été impactés par une faible demande des clients sidérurgistes et des prix de la ferraille en baisse de 2,3% tandis qu’une cyberattaque a eu un impact négatif de 15 à 20 millions sur l’excédent brut d’exploitation. La situation semble depuis stabilisée. Le dossier apparait peu valorisé à 5 fois les bénéfices attendus l’an prochain. Derichebourg devrait profiter de la revalorisation de sa filiale Elior, détenue à 48,3%, qui va elle même bénéficier de la baisse des taux d’intérêt au regard de son endettement encore élevé. Son redressement semble maintenant bien engagé. Achetez sur repli vers 4,50 euros.