Altran : dernière chance d’apporter vos titres
La Cour d’Appel de Paris a débouté en fin de semaine dernière l’Association de Défense des Actionnaires Minoritaires (Adam) de son action en nullité à l’encontre de l’OPA lancée par Capgemini sur Altran. Réouverte depuis le 16 mars, l’offre sera close le 27 du même mois et le fonds Elliott va apporter ses titres.
En plein krach boursier, la décision rendue le 13 mars par la Cour d’Appel de Paris est passée presque inaperçue mais elle est lourde de conséquence. Le recours en nullité de l’offre lancée par Capgemini sur Altran déposé par l’Adam (Association de Défense des Actionnaires Minoritaires), mandatée par le fonds activiste Elliott, a été rejété par la juridiction. Celle-ci a, en effet, déclaré conforme la validité de l’offre qui dans la foulée a été réouverte en début de semaine jusqu’au 27 mars. Et ce, au même prix de 14,50 euros que contestait jusqu’à présent le fonds activiste Elliott au motif qu’il était insuffisant. Ce dont il n’avait pas tort en soi sauf que nous avons toujours considéré inutile de bloquer des liquidités sur un titre pendant deux à trois ans pour au final obtenir 3 ou 4 euros de plus par titre.
Le fonds Elliott capitule
Et visiblement, le fonds Elliott a fait la même déduction. Le krach boursier l’a ramené à la raison et l’a incité à revoir sa position sans doute par besoin de récupérer au plus vite des liquidités pour répondre aux retraits éventuels de ses clients. Plus rien dès lors ne semble s’opposer à ce que Capgemini, déjà propriétaire de 55,13% du capital de sa nouvelle filiale Altran, ne dépasse le seuil des 90% du tour de table nécessaire au lancement dans la foulée d’une offre de retrait du titre de la cote. En tous les cas, le fait que l’action Altran se soit stabilisé juste au-dessous du prix de 14,5 euros montre que la dimension spéculative liée à l’espoir d’un éventuel relèvement du prix a complètement disparu et que les derniers actionnaires récalcitrants devraient en toute logique répondre favorablement à l’offre réouverte jusqu’au 27 mars. Pour Capgemini, le krach boursier n’a pas que des inconvénients. Cet acteur mondial des services informatiques va pouvoir mettre la main sur Altran à un prix très raisonnable…. Même si les risques d’intégration ont sans doute augmenté avec la pandémie. Rappelons que l’effet positif sur le bénéfice net par action était estimé à 10% dès la première année de consolidation.
Nos abonnés, toujours actionnaires d’Altran, ont intérêt à apporter leurs titres à l’offre réouverte jusqu’au 27 mars.
Notre conseil : apportez les titres Altran (code : FR0000034639) à l’offre à 14,50 euros.
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