La partie de poker menteur autour de Lagardère continue. Ce qui a pour effet de soutenir le titre qui s’est ainsi adjugé plus de 45% au cours du dernier mois. Il s’échange désormais au-dessus de 24 euros.

Le dernier rebondissement de ce feuilleton qui secoue le microcosme du capitalisme parisien depuis quelques mois est venu de Vivendi. Le groupe spécialisé dans les médias a déclaré à l’AMF vouloir poursuivre ses achats de titres, et être « en mesure » de se porter acquéreur des actions du fonds d’investissement Amber Capital, son allié. Auquel cas, il s’est dit prêt à assumer ensuite son obligation de dépôt d’une offre publique.

Il n’en fallait pas plus pour relancer la spéculation sur le titre. Vivendi est le premier actionnaire de Lagardère avec 26,7% du capital tandis qu’Amber Capital détient 19,93% des actions.

La question est de savoir à quoi servirait le lancement d’une OPA dans la mesure où le statut de commandite de Lagardère protège a priori la société d’une offre hostile. Elément que Vincent Bolloré connaît parfaitement.

A moins que le sort de la commandite soit en train d’être scellé. Selon le magazine Capital, Bernard Arnault, qui a pris 27% de la holding personnelle d’Arnaud Lagardère en échange de 80 millions d’euros et plus de 5% du groupe Lagardère, négocierait avec le gérant commandité l’abandon de ce statut en échange d’une contrepartie en titres. Le magnat du luxe se serait aussi engagé à garder le groupe Lagardère en l’état.

Du coup, avant de s’asseoir à une hypothétique table des négociations, Vivendi mettrait un « coup de pression » aux autres parties prenantes. Histoire d’affirmer ses velléités.

Pour l’heure, aucune nouvelle déclaration de franchissement de seuil n’a été publiée, et nul ne sait qui de Bernard Arnault ou de Vivendi achète des titres.

Le prochain épisode est fixé au 14 octobre prochain, date à laquelle le tribunal de commerce doit rendre sa décision au sujet de la demande de Vivendi et d’Amber d’obtenir des sièges au conseil de surveillance de Lagardère. A moins que d’ici là un nouveau rebondissement intervienne.

Notre conseil : Nous avions conseillé de renforcer les positions sur le titre Lagardère au mois de juillet à 11,80 euros. En bonne gestion, nous avions recommandé ensuite de le vendre le jeudi 1^er octobre à l’ouverture, soit à 21,18 euros. Ceux qui ont suivi ce conseil pourront revenir sur la valeur en cas de forte baisse, sous 20 euros, les autres la conserveront (code : FR0000130213).