Présent dans 80 pays, Exail Technologies est une entreprise familiale (contrôlée à 43,8% par la famille Gorgé) spécialisée dans les solutions de navigation et de robotique autonome. Elle propose aussi des systèmes complexes de drones ainsi que des produits pour l’aérospatial et la photonique à travers ses deux filiales ECA et IXblue. Le groupe s’adresse à une cliente d’industriels présents dans le génie civil et le transport ferroviaire et au secteur de la défense. Sa filiale ECA a d’ailleurs remporté un important contrat de plus de 500 millions avec la marine belge pour la fourniture de solutions de détection de mines sous-marines sur une durée de 10 ans. La montée en puissance de ce contrat assure au groupe une forte visibilité sur son chiffre d’affaires. En parallèle, la filiale IXblue représente également un relais de croissance prometteur dans les domaines de la photonique et des centrales inertielles.

Vers un doublement du chiffre d’affaires

Raison pour laquelle le groupe se montre ambitieux à moyen terme. A l’horizon 2025-2025, son chiffre d’affaires est appelé à doubler par rapport au niveau de 2021 (178 millions) grâce à une forte trajectoire de croissance estimée en moyenne entre 15% et 19% par an. L’effet volume associé à une bonne maîtrise de la structure devrait permettre un gain de 5 points de la marge brute d’exploitation sur la période. Elle est anticipée à 25% en 2025-2026. Dans l’immédiat, le consensus agrégé par Factset table pour cette année et 2024 sur des revenus de 326 et 376 millions ainsi que sur un excédent brut d’exploitation de 71 et 84 millions (contre respectivement 179,9 millions et 36,5 millions en 2022). A 9,9 et 8,3 fois la valeur d’entreprise sur l’excédent brut d’exploitation, le titre Exail Technologies ne paraît pas très cher dans une optique de moyen terme.

Notre conseil : achetez Exail Technologies à 17 euros (code : FR0000062671) pour viser un objectif de cours de 22 euros