Dans l’univers de la communication, Hopscotch Groupe présente un profil original en étant la seule agence combinant conseil en communication, influence et production événementielle. Ce petit groupe à dimension familiale mais ayant pour principal actionnaire Reworld Media qui détient 26,19% de son capital a changé de taille au début de 2024 en réalisant l’acquisition d’Interface Tourism qui lui a ouvert le marché du marketing de destinations. L’intégration d’Interface Tourism a eu un impact positif pour Hopscotch Groupe car elle a généré une marge de 12,2%, bien supérieure à celle de l’ensemble du groupe (8,7% en 2024). L’ensemble a réalisé l’an dernier une marge brute (l’équivalent du chiffre d’affaires dans le domaine de la communication et de la publicité) de 104,7 millions d’euros, en progression de 12,7%. A périmètre comparable, la croissance aurait été de 4%. Au niveau de la rentabilité, les reprises sur provisions moins importantes en 2024 qu’en 2023 et les difficultés rencontrées aux Etats-Unis (manque à gagner de 1,5 million d’euros sur la marge brute et coûts de restructuration de 1 million) ont provoqué une baisse de 7,6% du résultat opérationnel, tandis que l’amélioration du résultat financier a permis finalement une augmentation de 5,6% du bénéfice net à 4,82 millions d’euros.

Cap sur les événements à l’international

La direction a profité de cette publication pour dresser une feuille de route ambitieuse à l’horizon 2030 puisqu’il s’agit de hisser la marge brute à 200 millions d’euros (+90% en six ans) et la rentabilité opérationnelle à 12%, soit un gain de 3,3 points par rapport à 2024). Pour cela, Hopscotch Groupe entend capitaliser sur ses nouvelles compétences dans le domaine du tourisme et accélérer sur des marchés porteurs comme les événements majeurs à l’international à l’image des cérémonies de la SuperCoppa Italia qui s’est tenue à Riyad en janvier. De nouvelles acquisitions sont aussi probables et le groupe a les moyens de les mener à bien au regard de sa situation financière robuste matérialisée par une position de trésorerie nette de 7,7 millions d’euros face à 34,1 millions de fonds propres. En attendant, les actionnaires vont recevoir en juillet prochain un dividende stable de 0,65 euro par action, procurant un rendement correct de 3,8%. La présence de Reworld Media dans le tour de table confère au dossier une dimension spéculative sur un secteur en phase de concentration.
Notre conseil : achetez Hopscotch Groupe à 16 euros pour viser 20 euros à un horizon de 18 mois. Codes : FR0000065278 et ALHOP.