Après deux premières séances (-2,53%) de l’année difficiles en Bourse de Paris, l’indice CAC 40 semble mieux orienté, soutenu à la fois par l’espoir d’un accord commercial assez rapide entre les Etats-Unis et la Chine et d’une pause de la Réserve Fédérale américaine dans le processus de normalisation de sa politique monétaire. La tendance devrait rester très volatile au cours des prochaines semaines avec l’incertitude sur le Brexit et la perspective de révision en baisse des profits des entreprises pour cette année dans le sillage du ralentissement de la croissance mondiale. Malgré tout, le marché parisien a perdu 1000 points par rapport à ses plus hauts niveaux de 5600 points et les niveaux de valorisation redeviennent plus attractifs (12 fois les profits estimés pour cette année contre un ratio moyen de 15,3 fois sur la période 2009-2017). 

Un stability permet de prendre position sur le marché sans prendre trop de risques en raison de l’écart important entre les deux bornes du certificat (4200 et 5400 points) et de la durée relativement courte de l’échéance fixée au 15 février 2019. Rappelons le principe de ce produit émis par Commerzbank. Il est très simple puisque le stability sera remboursé à 10 euros le 15 février 2019 à condition que l’indice CAC 40 se maintienne d’ici là à l’intérieur de la zone délimitée par les deux bornes. Compte tenu de son prix d’achat de 9,35 euros, il est susceptible de délivrer un gain de 6,95% en l’espace d’un mois. Mais attention, car en cas de sortie du CAC 40 par le haut ou le bas de cette zone de fluctuations (4200/5400 points), le certificat perd immédiatement toute valeur. 

Notre conseil : achetez un stability CAC 40 émis par Commerzbank (code : DE000CJ3YFT9); échéance : 15 février 2019; bornes : 4200/5400 points; parité : 1 stability pour 1 contrat; prix : 9,35 euros; quotité : 1.