S'abonner

Logo decisionbourse.fr

Se connecter

Un gain de 35% sur Thales en deux mois avec un stability

Peu cher et peu exposé à l’aviation commerciale (12% du chiffre d’affaires), ce leader mondial des hautes technologiques continue d’être injustement boudé en Bourse. Un stability permet de miser sur le dossier en espérant un gain attractif de 35% en deux mois et demi.

Thales - pixabay.com
https://www.ga.fr/nos-realisations/le-campus-thales-bordeaux-limmobilier-dentreprise-xxl

Dixième plus forte baisse de l’indice CAC 40 depuis le début de l’année avec un recul de 30%, le titre Thales, qui figure au portefeuille d’actions françaises de la lettre de la bourse, nous semble injustement sanctionné. Pénalisé par des perturbations dans la chaîne d’approvisionnement et dans la production en raison de l’épidémie, le groupe a dévoilé au premier semestre une chute de plus de la moitié de son résultat opérationnel à 348 millions à partir d’un chiffre d’affaires en retrait de 5,4% à 7,75 milliards, traduisant une érosion sensible de 5,5 points de la marge à 4,5%. Pour autant, peu exposée à l’aviation commerciale sinistrée par la crise (12% de son chiffre d’affaires) et sur un secteur des satellites mieux orienté, le groupe se montre optimiste au second semestre avec un retour de la marge opérationnelle courante à un niveau proche de celle de l’an dernière à la même période. Grâce à une dynamique commerciale supérieure à celle du chiffre d’affaires, Thales conserve un carnet de commandes suffisamment étoffé de 31,7 milliards représentant 1,7 année d’activité et dispose donc d’une bonne visibilité. Enfin, l’intégration de Gemalto va lui ouvrir des perspectives sur un marché à fort potentiel, celui de la cybersécurité. La mise en place d’un plan d’économies de 800 millions devrait permettre de dégager cette année un résultat opérationnel de 1,3 à 1,4 milliard pour un volume de facturations de 16,5 à 17,2 milliards. Au-delà, le retour à la croissance va accélérer. 

Remboursé à 10 euros mais pas sans risque

Une hypothèse qui ne nous paraît absolument pas prise en compte par le marché. Le titre se paie en effet 11 et 9,6 fois les profits estimés pour 2021 et 2022 et décote sensiblement par rapport à un ratio moyen de 15,6 fois observé entre 2011 et 2019. Un des moyens de s’intéresser au dossier consiste à prendre un stability. Celui sélectionné est émis par Société Générale avec une échéance fixée au 18 décembre 2020 et deux bornes situées à 55 euros pour la plus basse et à 80 euros pour la plus haute. Le principe du produit est très simple : il sera remboursé 10 euros à maturité à condition que l’action Thales ne sorte pas d’ici là par le haut ou par le bas de la zone de fluctuations définie par les deux bornes. Compte tenu de son prix d’achat, il est susceptible de délivrer un gain de 34,6% en l’espace de deux mois et demi. Mais attention au profil de risque. Il est loin d’être négligeable puisqu’un stability peut perdre l’intégralité de sa valeur en cas de sortie de l’action du corridor délimité par les deux bornes. 

Notre conseil : achetez un stability Thales émis par Société Générale (code : LU2088574442); échéance : 18 décembre 2020; bornes : 55/80 euros; prix : 7,43 euros; quotité : 1. 

Conseils sur Thales

Tous les conseils
Thales - pixabay.com

Thales : profitez de la baisse !

Le groupe d’électronique pour l’aéronautique, la défense et la sécurité a été sanctionné par les marchés malgré des performances très satisfaisantes et surtout des prises de commandes record qui participent à l’excellente visibilité du dossier. Les difficultés dans le spatial paraissent surestimées.

Thales : des commandes pléthoriques portées par le Défense

Le groupe de hautes technologies débute l’année sur une excellente dynamique commerciale portée par le secteur de la défense et semble bien parti pour tenir ses objectifs annuels. La visibilité offerte par le carnet de commande justifie un potentiel supplémentaire pour l’action.

Thales pour miser sur la visibilité

Positionné sur les métiers porteurs de la défense, l'aéronautique et la protection numérique, ce leader mondial des hautes technologies dispose d'un carnet de commandes bien garni lui assurant deux années de chiffre d'affaires. Dans un environnement incertain, cette excellente visibilité représente un atout encore raisonnablement valorisé.

Thales - pixabay.com

Thales continue d’engranger les commandes

Après le rebond de l’aérospatial, porté par la reprise du trafic aérien, les activités de défense profitent d’une dynamique commerciale soutenue par le réarmement des Etats. Le carnet de commandes offre une visibilité appréciable dans une conjoncture incertaine.

// ADS SECTION