Stop ou encore pourrait-on se demander à propos du potentiel de Capgemini? En terminant l’an dernier sur le podium des trois plus fortes hausses de l’indice CAC 40, l’action de ce leader mondial de la transformation numérique des entreprises a réalisé un parcours remarquable (+69,5%), soutenue par les très belles performances de la société relevées en cours d’année et l’accélération de la digitalisation de l’économie depuis le début de la crise sanitaire. A la différence de son concurrent Atos, Capgemini a déjà fait évoluer sa stratégie pour répondre à cette forte demande en étant positionné pour les deux tiers de ses activités sur les métiers les plus porteurs du cloud, de la data (la donnée) et de l’intelligence artificielle. Avec en prime, une nouvelle expertise dans la recherche & développement externalisée depuis le rachat très astucieux d’Altran. Sans doute le titre ne connaîtra-il pas une nouvelle année de surperformance en Bourse comme celle rencontrée l’an dernier mais sa valorisation n’a rien d’extravagante à 22,1 et 19,7 fois les profits estimés pour cette année et 2023 au regard de la visibilité sur les perspectives. Sur le dernier exercice, elles ont été relevées et visent une croissance de 14% à 15% du chiffre d’affaires à taux de change constants assortie d’une marge opérationnelle courante de 12,7% et d’une génération de flux nets de trésorerie supérieure à 1,7 milliard. A plus long terme (période 2020-2025), l’ambition est d’être en mesure de délivrer une dynamique moyenne annuelle de 7% à 9% de l’activité et de hisser la rentabilité à 14% à l’horizon 2025.

Remboursé à 248 euros fin septembre en cas de maintien de l’action au-dessus de 180 euros

Le dernier bonus sur Capgemini recommandé remonte au 20 octobre. Il s’agissait d’un certificat émis par BNP-Paribas (code : FRBNPP02ZVO1) avec une échéance fixée au 17 juin 2022 et des deux bornes situées à 160 euros pour la plus basse et à 218 euros pour la plus haute. Le titre a déjà atteint le niveau bonus de 218 euros qui représente le prix de remboursement maximum auquel prétendre. Recommandé à l’achat à 187,95 euros, il vaut 207,95 euros. Nous préférons le vendre pour sélectionner un bonus plus adapté aux nouvelles conditions de l’action. Celui choisi est émis par Société Générale avec une date de maturité arrêtée au 23 septembre 2022 et deux limites fixées respectivement à 180 euros et à 248 euros. Rappelons le principe : le certificat sera remboursé à l’échéance du 23 septembre à son niveau bonus de 248 euros à condition que le titre Capgemini ne retombe pas d’ici là sous la limite basse de 180 euros. Compte tenu de son cours d’achat, le produit est susceptible d’offrir un gain de 14,6% en neuf mois. Pour un risque mesuré puisque dans le pire des cas où effectivement l’action enfonce le seuil des 180 euros, le certificat sera malgré tout remboursé à l’échéance du 23 septembre 2022 au cours de bourse de la société. A ceci près que l’investisseur ne percevra pas les dividendes versés dans l’intervalle par le groupe.

Notre conseil : achetez un bonus cappé Capgemini émis par Société Générale (code : FRSGE001EHP6); échéance : 23 septembre 2022; bornes : 180/248 euros; parité : 1 certificat pour 1 action; prix : 216.42 euros; quotité : 1