L’action de la maison de luxe a mieux résisté que son secteur pour de bonnes raisons. Son positionnement ultra premium doit lui permettre de maintenir un taux de croissance à deux chiffres de ses ventes en 2025 alors que le bilan regorge de cash. Les mesures de relance en Chine pourraient constituer un autre catalyseur.
Le groupe d’hôtellerie de prestige et de jeux sur la principauté de Monaco a réalisé une belle saison estivale et peut compter sur ses nouveaux de relais de croissance, y compris hors de ses frontières. Le titre est toujours décoté par rapport à la valeur du patrimoine.
L’action du groupe de services à l’environnement a été pénalisée par la hausse des rendements obligataires, comme la plupart des autres sociétés du secteur des « utilities », en raison de sa dette. Les performances financières justifieraient pourtant une valorisation plus élevée.
L’exploitants de domaines skiables et de parcs de loisirs a réalisé un exercice record pour l’ensemble de ses activités. L’amélioration de son cash-flow lui permet de poursuivre sa stratégie de diversification destinée à améliorer la récurrence du modèle économique. Le titre est bon marché et procure un rendement de 7%.
Le spécialiste des produits de contraste pour l’imagerie médicale devrait renouer cette année avec des niveaux de marges supérieurs à ceux de 2021 malgré l’impact négatif de la réforme du circuit d’approvisionnement en France. La décote de 19% sur les fonds propres n’est pas justifiée.
L’assureur montre sa capacité à augmenter ses prix en assurance dommages. La cession en cours de son activité de gestion d’actifs à BNP Paribas lui donnera une marge de manœuvre importante pour réallouer le capital et assurer un rendement élevé pour l’action.
Le spécialiste des lasers étudie la vente de ses activités dédiées au secteur médical. Les rumeurs évoquent la possibilité d’un rachat de la part des minoritaires avec le produit de cette potentielle cession. Le potentiel de rattrapage du titre serait alors important.
Freiné par le ralentissement de ses activités en Europe, le spécialiste des infrastructures électriques et numériques du bâtiment affiche une faible croissance par rapport à son concurrent Schneider Electric. Sa valorisation apparait malgré tout modeste au regard des fondamentaux solides.
Le leader européen de la vente de voitures d’occasion bénéficie de conditions d’achat plus favorables et d’un positionnement adapté au ralentissement conjoncturel. Malgré un net rebond du cours de bourse, le potentiel du titre reste important.
Le spécialiste de l’assurance-crédit absorbe bien la lente remontée du nombre de défaillances d’entreprise grâce à des reprises sur provisions et à la monté en puissance des activités de diversifications dans les services d’information et de recouvrement. Le rendement pourrait encore dépasser 9% l’an prochain.
