Le spécialiste des remontées mécaniques dans les domaines skiables et des parcs de loisir a très bien géré le choc inflationniste ayant conduit à un doublement de la facture énergétique. L’exercice 2023/2024 débute sous de bons auspices et devrait permettre de sécuriser le dividende à un niveau élevé.
Ce leader de la vente en ligne de matériel informatique et de produits high tech a restauré son taux de marge brute et renoue au deuxième trimestre avec une légère croissance organique de son chiffre d'affaires. Des signes favorables permettant d'anticiper un retournement de tendance plus durable. Le titre n'est pas très cher. Un pari à prendre.
La très belle performance boursière du constructeur automobile permet de relativiser les déboires rencontrés par le holding de la famille Peugeot sur les dossiers Orpea et Signa. La décote de 60% sur l’actif net réévalué est historique et intègre les risques de faillite des filiales en difficulté.
Premier semestre difficile pour cet acteur mondial de la filiale vitivinicole pénalisé par des difficultés dans le bouchage et par des prix toujours élevés des matières premières. Une inflexion de tendance est espérée au dernier trimestre. Peu endetté, le dossier reste de qualité et un rachat des actionnaires minoritaires par la famille Heriard Dubreuil ne doit pas être exclu.
Le spécialiste des produits aromatiques devrait consolider ses résultats en 2023 avant de renouer avec une croissance plus vigoureuse et plus rentable l’an prochain. La baisse du cours depuis trois mois reconstitue un potentiel haussier pour le titre alors que la dimension spéculative n’a pas disparu au regard de la présence de deux concurrents au capital.
Cet acteur européen de conseil en technologies et de services numériques a enregistré une légère érosion de sa marge opérationnelle d'activité à la suite d'une baisse du taux d'emploi de ses consultants en lien avec le ralentissement de la croissance et d'un effort d'investissement dans sa structuration. Malgré le manque de visibilité, le groupe devrait continuer de tirer son épingle du jeu sur un secteur en plein essor sur le moyen terme. Sa valorisation en bourse est perfectible sachant que la trésorerie nette de l'entreprise représente à elle-seule près de 17% de la capitalisation boursière.
Sur un secteur de la transformation numérique toujours dynamique bien qu’en phase de normalisation, Sword continue de surperformer largement son marché grâce à son positionnement sur les organisations internationales et ses développements dans l’intelligence artificielle. Sa forte génération de cash lui permet aussi de se montrer généreux avec les actionnaires.
Après avoir largement profité de la crise sanitaire, ce laboratoire vétérinaire fait face à une normalisation de ses ventes. La vigueur du troisième trimestre a surpris le marché et a incité le groupe à relever ses objectifs de l'année. Le titre reste raisonnablement valorisé et le bilan est solide.
Le spécialiste des solutions laser pourrait devoir sortir du capital de sa filiale Cilas dont il est minoritaire alors qu’il envisageait d’en contrôler 100%. Il devrait malgré tout rester impliqué dans le secteur porteur de la défense. La croissance des ventes et des résultats devrait se maintenir à deux chiffres sur les prochaines années.
Confrontée à une base de comparaison exigeante, cette très belle affaire lyonnaise spécialisée dans la distribution de matériels pour la circulation des fluides dans le bâtiment et l'industrie observe une inflexion de tendance depuis le printemps appelée à durer sur le prochain exercice. L'agilité de l'entreprise et son exposition sur le marché défensif de la rénovation et sur les besoins primaires de l'eau et du chauffage devraient lui permettre de résister. Le bilan reste solide et le titre décote sur sa moyenne de long terme.
