Cette fois-ci, la secousse est brutale pour les marchés d’actions et Wall Street n’y a pas échappé. Il faut dire que l’environnement devient de moins en moins visible entre d’une part la guerre commerciale qui s’intensifie entre les Etats-Unis et la Chine et d’autre part la remontée vigoureuse des rendements obligataires des deux côtés de l’Atlantique. S’ajoutent à cela les tensions autour du Brexit et de la politique budgétaire italienne, jugée beaucoup trop laxiste par Bruxelles. Cela fait beaucoup de nuages qui viennent d’un seul coup assombrir les perspectives économiques mondiales. Le Fonds monétaire International vient d’en tirer les leçons en abaissant ses prévisions de croissance du PIB à 3,7% pour cette année et l’an prochain au lieu de 3,9%. Il a aussi pointé du doigt le risque de survenance d’une nouvelle crise financière au regard du niveau élevé d’endettement des acteurs économiques. Même l’Allemagne a dû aussi réduire la voilure en tablant pour 2018 et 2019 sur une hausse 1,8% de son PIB contre 2,3% et 2,1% précédemment.

Les marchés boursiers se retrouvent à la croisée des chemins. Un règlement rapide du conflit commercial entre la Chine et les Etats-Unis constituerait un puissant catalyseur en faveur d’un rebond, mais rien n’est moins sûr car Donald Trump semble vouloir pousser la Chine jusque ses derniers retranchements. Si bien qu’un renforcement des barrières pourrait intervenir dès le début de l’année prochaine. Auquel cas la Chine aurait du mal à s’en remettre et entrainerait avec elle une bonne partie du monde émergent, mais aussi les nombreuses entreprises occidentales qui ont vu dans ce pays un véritable Eldorado. Dans un scénario pessimiste, qu’il ne faut malheureusement pas écarter, la fin du cycle économique serait précipitée et la valeur des actifs les plus risqués, comme les actions, fondrait comme neige au soleil.

Ainsi, en dépit de la récente correction boursière, la purge pourrait très bien se prolonger et il n’y a malheureusement pas beaucoup de valeurs refuges. Les obligations restent fragilisées pour le moment par le processus de normalisation monétaire des banques centrales, tandis que l’or pâtit de la vigueur du dollar. L’un des moyens de couvrir un portefeuille d’actions consiste à prendre un tracker baissier pour jouer la baisse des indices. C’est par exemple le cas du tracker (on parle aussi d’ETF) Lyxor CAC 40 Daily (-2X) inverse. Ce produit offre une exposition inverse, réajustée quotidiennement, à la hausse ou à la baisse à l’évolution de l’indice CAC 40 avec un effet de levier de 2. Si par exemple le CAC 40 chute de 2% sur une séance, le tracker progressera dans le même temps de 4%. Attention toutefois, le levier joue dans les deux sens.

Notons que ce tracker est éligible au PEA et peut donc figurer parmi les autres lignes d’un portefeuille PEA. Il supporte des frais annuels limités à 0,60% par an. La perte subie sur les actions dans le portefeuille peut être plus ou moins largement compensée par le gain sur le tracker.

Notre conseil : achetez le tracker Lyxor CAC 40 Daily (-2X) inverse (codes : FR0010411884 et BX4) ; échéance : illimitée ; prix du tracker : 4,70 euros.