Il y a tout juste un an les pays producteurs étaient prêts à se débarrasser de leurs stocks de pétrole en payant les acheteurs, ce qui a plongé les prix en territoire négatif pendant quelques jours. Aujourd’hui, la référence de mer du nord a renoué début mars avec le seuil des 70 dollars, résultat à la fois de la discipline de fer que se sont imposés les pays de l’OPEP+ (avec la Russie) et des perspectives de forte reprise économique, surtout aux Etats-Unis, son premier producteur mais aussi l’un des plus gros consommateurs, avec la montée en puissance des campagnes de vaccination et le méga plan de relance de 1900 milliards de dollars du président Joe Biden. En hausse de 28% depuis le début de l’année, nos abonnés ont pu profiter de ce rebond des cours de l’or noir à la fois au travers du tracker Commodity logé dans notre portefeuille des autres produits de diversification en page 5 de la lettre mais également au travers du call turbo émis par la Société Générale (code : DE000SD09Y24) recommandé sur ce site le 8 février à un cours d’achat de 1,73 euro. Il vaut aujourd’hui 2,29 euros et gagne donc 32%. Nous conseillons de le vendre et de prendre un put turbo, considérant que le pétrole pourrait logiquement refluer et faire l’objet de prises de bénéfices. Un signe ne trompe pas : le patron de Total, Patrick Pouyanné, n’a-t-il pas récemment estimé la hausse du baril excessive et tabler davantage sur une fourchette comprise entre 50 et 60 dollars pour cette année. En phase de reprise de la croissance économique les pays importateurs (Europe et Chine) ne laisseront pas les prix continuer de s’envoler et l’Arabie Saoudite à finir par devoir lâcher du lest.

Un effet de levier de 3,5 fois

Le put turbo sélectionné est toujours émis par Société Générale sans échéance et avec un seuil de sécurité fixé à 81,53 dollars au-dessus duquel le pétrole de référence de mer du nord ne doit pas grimper. Faute de quoi, le turbo perdra immédiatement la quasi-intégralité de sa valeur. L’écart toutefois conséquent avec les cours actuels du baril offre une marge de manoeuvre pour sortir la position avant qu’il ne soit trop tard. En attendant, le put présente un effet de levier attractif de 3,5 fois. Ainsi dans l’hypothèse d’une chute des prix du baril à 55 dollars, le put gagnera 57,1%. Mais attention car à l’inverse en cas de poursuite de la hausse à 75 dollars par exemple, le turbo perdra 50% de sa valeur.

Notre conseil : achetez un put turbo brent émis par Société Générale (code : DE000SB05TT4); échéance : illimitée; niveau de financement : 84,1290 dollars, seuil de sécurité : 81,53 dollars; parité : 10 turbos pour 1 contrat; prix : 1,56 euro: quotité : 1