Pénalisée par le durcissement du climat des affaires dans le secteur banque et assurance, cette société de conseil spécialisée dans le data, le digital et les solutions métiers a subi comme prévu une érosion de sa rentabilité en 2019. La marge opérationnelle courante est ainsi attendue à un peu plus de 7% sur l’exercice écoulé contre 9,3% en 2018. Au-delà de la dégradation de l’environnement de marché, Umanis évoque des difficultés persistantes à recruter et des investissements élevés dans la croissance future (renforcement de la structure ressources humaines…). Malgré tout, le plus dur est probablement passé pour cette SSII. De fait, les objectifs 2022 sont maintenus. A 8,3 fois les estimations de bénéfice pour 2020, le dossier Umanis est revenu effectivement à un cours d’achat. Un prolongement du rebond vers les 8 euros à horizon 12 mois nous semble un objectif accessible.