Nous sommes plutôt positifs sur le dossier après les bons résultats du dernier trimestre qui confirment le redressement de la marge d’intérêt de la banque et le dynamisme des activités de marché. Malgré le rebond du cours, la valorisation est toujours attractive à moins de 7 fois le profits estimés pour 2025, d’autant que la direction prévoit une poursuite de l’amélioration de l’environnement de taux pour l’activité banque de détail. Il est toutefois préférable d’attendre une consolidation vers 30 euros pour acheter.