Malgré son récent rebond, le titre reste bon marché. Scor vient d’annoncer un plan « Forward 2026 » ambitieux mais réaliste visant à créer davantage de valeur pour les actionnaires avec un objectif de taux de croissance de la valeur économique du groupe de 9% par an à données comparables (il s’agit de la somme des capitaux propres et de la marge de service contractuelle nette d’impôt) tout en maintenant un ratio de solvabilité dans la plage optimale de 185% à 220%.  La réalisation de ces objectifs devrait permettre une nouvelle politique de gestion du capital attractive privilégiant les dividendes en numéraires et pouvant aussi faire appel à des rachats d’actions et à des dividendes spéciaux. Il est intéressant de noter que lors des renouvellements de juin et juillet 2023, les primes brutes renouvelées ont augmenté de 7% à taux de change constants, soutenues par une hausse des tarifs de +9%. Le consensus des analystes financiers table pour l’ensemble de l’exercice sur un bénéfice de 863 millions d’euros, capitalisé seulement 6 fois sur la base des cours actuels. Le dividende attendu à 1,81 euro par action procure pour sa part un rendement de plus de 6% qui semble pérenne au regard de la nouvelle politique d’allocation du capital décidée par le groupe. Notons enfin que le dossier comporte une dimension spéculative depuis la disparition de l’ancien patron, Denis Kessler, qui s’opposait à tout schémas de rachat ou de fusion. Vous pouvez viser 34 euros.