Effectivement, la crise en Ukraine n’a fait qu’accentuer la trajectoire baissière de la valeur. Les marchés continuent de se poser des questions sur le groupe, et les dernières publications, plutôt bonnes, n’ont pas réussi à les rassurer. Ils semblent toujours redouter une éventuelle augmentation de capital. En revanche, le groupe est très peu exposé au marché russe. Dans ce contexte, nous restons positifs sur la valeur, – Alstom engrange les commandes, et semble avoir sous contrôle les contrats non rentables hérités de Bombardier Transport -, et vous conseillons de conserver le titre. Si un appel aux marchés devait avoir lieu, il semble déjà en grande partie inscrit dans les cours.