Le dossier est très spéculatif en raison du caractère très cyclique de l’activité. Ceci étant, la croissance du troisième trimestre a été vigoureuse (+33%), mais l’objectif de marge opérationnelle à 4,5% pour 2022 est un peu décevant à cause des surcouts matières et logistiques. Les hausses de prix pratiquées pour compenser l’inflation devraient favoriser un net rebond des profits l’an prochain. Si le ralentissement conjoncturel attendu n’est pas trop sévère, le titre conserverait un bon potentiel de revalorisation eu égard à la robustesse du carnet de commandes. Mais encore une fois le titre est assez risqué.