Vers 85 euros. La performance du chimiste pénalisée par la baisse des prix des matières premières s’est révélée supérieure aux attentes au premier trimestre avec un repli limité de 5% de l’excédent brut d’exploitation à 350 millions à partir d’un chiffre d’affaires en baisse de 7%, matérialisant une marge très correcte de 15%. Le groupe table sur un retour à la croissance de ses marchés à partir du second semestre et vise pour l’ensemble de l’exercice sur une progression de l’ordre de 13% (dans le meilleur des cas) de l’excédent brut d’exploitation espéré dans une fourchette de 1,5 à 1,7 milliard. Le recentrage du chimiste sur les matériaux de spécialités renforce son profil défensif. Le titre n’est pas très cher à moins de 10 fois les profits estimés pour cette année.