Les résultats de l’exercice 2017/2018 sont ressortis déficitaires pour la septième fois consécutive et ils ont été plus mauvais que prévu en raison du démarrage difficile de Village nature, d’une inflation des charges et de décalages de signatures pour le pôle immobilier. Un plan stratégique « ambition 2022 » a été annoncé pour renouer durablement avec la profitabilité. Ses objectifs sont ambitieux puisqu’il vise une marge opérationnelle de 5% sur l’activité tourisme et de 6% sur le pôle immobilier. Mais il comporte des risques d’exécution. Ceci étant, la valorisation est assez basse car la capitalisation boursière décote de 45% par rapport aux fonds propres. Nous assistons pour le moment à un simple rebond technique après une forte baisse et le groupe va devoir montrer sa capacité à atteindre ses objectifs pour reconquérir la bourse, ce qui prendra du temps. Des achats sont néanmoins possibles sur repli vers 16 euros.