Si vous n’avez pas besoin de liquidités, vous pouvez conserver votre position sur Mercialys. Dotée d’un patrimoine de 48 centres commerciaux situés en France d’une valeur de 3,09 milliards, cette foncière est parvenue l’an dernier à tirer son épingle du jeu dans un environnement guère favorable de remontée des taux d’intérêt. Ses loyers ont progressé de 4,1% à périmètre constant, la marge brute d’exploitation en léger retrait de 0,8 point est restée malgré tout à un niveau très solide tandis que l’indicateur clé du résultat des opérations s’est apprécié de 3,7% à 105,5 millions. Les éléments rassurants concernent la solidité du bilan avec un endettement net très raisonnable limité à 35,3% de la valeur du patrimoine et un actif net réévalué stable et calculé prudemment à 18,42 euros par action. La décote boursière sur cet actif net réévalué de 43% est importante malgré le versement d’un confortable dividende en hausse de 4,3% à 0,96 euro traduisant un rendement d’un peu plus de 9%. Ce coupon a toutes les raisons d’être au moins maintenu cette année puisque la politique de distribution de Mercialys consiste à reverser aux actionnaires entre 85% et 95% du résultat des opérations appelé à progresser d’au moins 2% cette année.