Nous conseillons de simplement conserver. La révision en baisse des objectifs est brutale puisque le groupe ne table plus que sur un excédent brut d’exploitation de l’ordre de 866 millions d’euros cette année, soit le niveau de l’année 2022 au lieu de 1 milliard précédemment. En cause, la reprise plus lente que prévu de l’activité après une année 2023 marqué par une baisse de la consommation et des déstockages. Le producteur d’emballages en verre continue de souffrir de la morosité des marchés de la bière et des spiritueux et cette tendance semble devoir se poursuivre sur le prochain trimestre. Les analystes financiers vont  naturellement devoir intégrer cette nouvelle donnée dans leurs prévisions, ce qui peut maintenir le titre sous pression à court terme. Notons que malgré cet ajustement et après la correction du titre qu’il a provoqué, le titre reste faiblement valorisé à 6,5 fois l’excédent brut d’exploitation, notamment par rapport au concurrent espagnol Vidrala. Raison pour laquelle il semble un peu tard pour vendre.