Je serai prudent au regard des conséquences de la dégradation de la conjoncture sur les créances des banques et de la remontée du coût du risque. Pour l’instant, les banques françaises ne profitent pas de la hausse des taux sur les nouveaux crédits et sont pénalisées par l’augmentation des coûts de financement auprès de la BCE. Le troisième trimestre de la BNP ressort inférieur aux attentes en raison de l’effet dilutif de la vente de la filiale américaine très rentable, Bank of the West, et de la hausse de la charge d’impôt. L’établissement de la rue d’Antin vise malgré tout pour cette année une progression de plus de 9% de son bénéfice distribuable. Nous sommes à conserver sur BNP-Paribas et Société Générale.