L’Oréal est une valeur à la fois défensive et de croissance. Le marché mondial des cosmétiques progresse chaque année de 3% à 5% par an et le groupe Français a tendance à régulièrement surperformer son marché. Au cours des derniers trimestres, les marques de luxe du groupe comme Lancôme ont profité d’une forte demande de la clientèle et cette tendance devrait se poursuivre en raison de tendances structurelles (demande croissante de la clientèle des pays émergents, montée en puissance de e-commerce…). Les résultats annuels seront publiés jeudi soir et devraient faire ressortir un taux de marge record et une nouvelle amélioration du dividende. Ces qualités se reflètent dans une valorisation élevée mais justifiée. L’action devrait progresser chaque année au moins autant que les bénéfices, soit au moins 5%. Conservez.