C’est Kaufman & Broad, présent à notre sélection du coin du spéculateur, qui tire le mieux son épingle du jeu dans la crise immobilière grâce au chantier titanesque de rénovation de la gare d’Austerlitz à Paris qui va générer 1 milliard de chiffre d’affaires sur quatre ans jusqu’en 2027. Contrairement à Nexity, le groupe a toujours veillé à conserver à son bilan une abondante trésorerie qui lui permet de maintenir son dividende (lire l’interview du patron dans la lettre du 22 février). Nous avons intégré récemment (le 16 janvier) Nexity à notre sélection du coin du spéculateur à 15,50 euros, considérant qu’une bonne partie des mauvaises nouvelles étaient intégrées dans la valorisation massacrée du groupe. Celui-ci est en train de vendre ses actifs de service pour se désendetter et se recentrer sur son métier historique de la promotion. Les comptes annuels seront publiés ce soir après la clôture. Le problème de Hexaom et de Capelli est d’être cotés sur le compartiment Euronext Growth qui n’intéresse plus personne. CBO Territoria a été recommandé en conseil du jour le 16 février. Bassac dispose d’un faible flottant.