Nous sommes fondamentalement positifs sur ces trois dossiers qui figurent d’ailleurs dans notre sélection de valeurs françaises. Les secteurs automobile et banque ont été très attaqués en 2018, le premier à cause des changements de normes en Europe et du ralentissement brutal du marché automobile chinois, dont les effets devraient encore perdurer sur le premier trimestre 2019. Nous vous conseillons donc d’attendre pour renforcer car les nouvelles à très court terme ne seront pas forcément bonnes même si nous restons très confiants sur le potentiel à moyen et long terme. En ce qui concerne les banques, elles ont pâti de la crise italienne et il semblerait que le gouvernement populiste italien soit davantage enclin à respecter les exigences de Bruxelles en matière de déficit budgétaire, ce qui constitue un facteur apaisant. La hausse des résultats des banques en 2019 restera malgré tout freiné par la persistance de taux d’intérêt très bas, ce qui est préjudiciables aux marges des activités de banque de détail, mais cette perspective est largement prise en compte dans les niveaux de valorisation très faible des banques comme BNP. Vous pouvez renforcer à la marge votre position sur BNP, mais les conditions générales sur les marchés boursiers incitent malgré tout à une certaine prudence.