Le dossier ne manque pas d’atouts puisque cette société spécialisée dans les automatismes et les équipements électriques pour l’industrie intervient sur des métiers porteurs et a plutôt bien débuté l’année avec un chiffre d’affaires en progression de 5% à périmètre comparable et de 21,6% grâce à l’intégration d’un nouveau pôle dédié à l’aéronautique. Il conviendra toutefois de voir à mi parcours si la direction mainteint toujours l’objectif de chiffre d’affaires anuel de 250 millions d’euros (233 millions en 2021) alors que l’industrie pourrait souffrir d’un retournement du cycle économique. Notons par ailleurs que malgré la baisse de près de 20% du cours de l’action depuis le début de l’année, celle-ci se paye désormais plus chère que Schneider Electric  (plus de 19 fois les bénéfices attendus contre 18 fois) qui intervient sur des segments comparables. Nous sommes plutôt positifs sur ce dossier mais rien ne presse compte tenu de l’environnement dégradé des marchés financiers et de l’incertitude sur l’évolution du cycle économique.