Ce groupe, à la fois promoteur immobilier et foncière, a renforcé son profil atypique en se portant acquéreur du gestionnaire d’actifs Primonial (l’opération devrait être conclue au premier trimestre de 2022) qui va faire de lui un acteur à la fois de l’investissement immobilier et de la transformation urbaine. Ses résultats semestriels se sont avérés solides avec une hausse de 2,9% du chiffre d’affaires (à 1,4 milliard d’euros) et de 3,1% du résultat net récurrent (part du groupe), à 118 millions. Fort d’un portefeuille immobilier de plus de 600 projets à fin juin, et d’une structure financière solide, avec un ratio d’endettement net rapporté à la valeur des actifs de 34%, le groupe offre de belles perspectives de développement. Avec des multiples de capitalisation des bénéfices respectivement de 12,5 et 12,1 fois pour 2021 et 2022, la valorisation du titre reste modérée. Nous vous conseillons de profiter de tout repli du titre vers 175 euros pour vous positionner.