Nous restons prudent sur ADP au regard du niveau élevé d’investissement envisagé par le groupe, de l’incertitude sur le retour à un contrat de régulation économique avec l’Etat et du risque géopolitique en Turquie où le groupe est très présent à travers sa filiale TAV Airports. Concernant Lagardère, nous estimons le cours attractif autour de 20 euros dans la perspective d’une évolution du périmètre du groupe et pourquoi pas la cession de l’activité travel retail (commerces sur les lieux de voyage).