Dans un marché boursier très incertain, Sanofi offre un profil défensif intéressant compte tenu de la faible exposition de ses activités à la conjoncture et de la récurrence de ses cash-flows. Le laboratoire a par ailleurs gagné une victoire importante dans le procès du Zantac aux Etats-Unis qui avait amputé sa capitalisation boursière de 20% en seulement 2 jours au cours du mois d’août. Avec son traitement Dupixent, Sanofi dispose en outre d’un vrai blockbuster qui n’a pas encore délivré tout son potentiel. La faible valorisation du dossier (11 fois les bénéfices)et son rendement attractif et pérenne (supérieur à 4%) incitent à conserver la position.