Les maisons de retraite, bien qu’elles ne fassent plus la Une de l’actualité, se retrouvent confrontées à la cinquième vague de l’épidémie. Certes, elles savent désormais gérer cette situation, mais le regain épidémique pourrait freiner à court terme le rebond de leur activité. Les taux de fréquentation des établissements de LNA Santé augmentaient ainsi régulièrement. Ce retour à la normale a peut-être temporairement ralenti. D’autre part, LNA Santé a recours à l’endettement pour financer son développement. Or, les taux d’intérêt remontent, ce qui constitue un point d’attention pour les marchés. Nous restons néanmoins positifs sur la valeur. La crise sanitaire devrait prendre fin dans les semaines à venir, et le retour à une activité normale se poursuivre. D’autre part, les taux vont rester à des niveaux bas, et la dette du groupe est sous contrôle. Enfin, le titre capitalise à peine 14,1 fois les bénéfices attendus pour 2022 et 11,9 fois ceux estimés pour 2023. Soit des niveaux modérés. Le cours actuel nous semble constituer dans ce contexte un bon point d’entrée. Viser 58 euros à moyen terme.