Effectivement, le parcours du titre est décevant. Mais nous restons positifs sur cette valeur et conservons notre objectif de cours, même s’il semble aujourd’hui ambitieux. Le modèle de développement de la société est solide et résilient. Les résultats d’Arval, son concurrent et filiale de BNP Paribas, publiés ce matin le démontrent encore une fois. Ses niveaux de valorisation, avec des Per pour 2021 et 2022 inférieurs à 10 fois, sont très faibles, et son rendement (plus de 5%) élevé et pérenne.