Les dernières tractations autour de la société Cilas, n’ont pas fait du bien à l’action Lumibird qui perd 20% de sa valeur sur trois mois. Lumibird est en effet actionnaire à 37% de Cilas et ses projets d’en prendre le contrôle total ont été contrariés depuis que Ariane Group a préféré vendre son bloc de 63% au tandem Safran et MBDA . Désormais Lumibird oriente ses discussions vers un partenariat plus technologique et industriel que capitalistique et se retrouve devant une alternative simple : conserver sa participation de 37% dans Cilas, acquise auprès du groupe Areva en 2021 pour 7,5 millions d’euros ou la vendre. L’enjeu à court terme reste modeste sachant que Cilas est une entreprise déficitaire (pertes de 11 millions d’euros en 2021 et de 18 millions en 2022), mais elle intervient sur un débouché de la défense de plus en plus porteur. L’idéal serait donc que Lumibird conserve sa participation pour accélérer le développement d’une filière de défense souveraine dans le laser. Mais le groupe peut aussi y parvenir sans Cilas grâce aux activités de télémètres laser de défense reprise au groupe Saab en mai 2022.  Au regard d’une saisonnalité toujours très forte en fin d’année et d’un fort carnet de commandes, la direction anticipe un chiffre d’affaires record au dernier trimestre ce qui validerait les objectifs annuels d’une croissance organique des ventes d’au moins 8% avec une marge d’excédent brut d’exploitation supérieure à 20%. La cession éventuelle de la participation dans Cilas apporterait une marge de manoeuvre supplémentaire pour financer le rachat de Convergent Photonic. Nous restons positifs sur le dossier.