Le secteur dans lequel évolue Exclusive Networks est porteur, il ne passe pas une semaine sans qu’une société ne soit victime d’une cyberattaque. Il existe d’autre part très peu de sociétés cotées à Paris ayant pour métier la cybersécurité. En revanche, les résultats d’Exclusive Networks s’avèrent très volatils. Sur les six premiers mois de l’année, elle a accusé une perte nette de 19 millions d’euros pour un chiffre d’affaires de 1,1 milliard, en hausse de 25,7%. Le groupe table sur une progression de ses ventes à deux chiffres cette année, de l’ordre de 15% l’an prochain et de 10% à moyen terme, et sur une marge nette proche de 10% en 2021. Sur la base de la fourchette de prix, comprise entre 20 et 24 euros, la société est valorisée entre 1,83 et 2,08 milliards d’euros, ce qui parait élevé. Les perspectives de croissance nous semblent déjà intégrées à court terme. Dans ce contexte, vous pouvez souscrire à l’introduction mais seulement dans une optique spéculative (la rareté d’acteurs dans la cybersécurité pourrait soutenir le cours) et de manière modérée.