Le distributeur a publié des résultats 2024 conformes aux attentes, avec une légère amélioration de la marge opérationnelle permise par la montée en puissance des services et la bonne gestion des coûts. Toutefois la faiblesse de la consommation et l’intégration du groupe italien Unieuro, peu rentable, constituent de vrais défis à relever pour 2025. Le dossier reste néanmoins faiblement valorisé à moins de 12 fois les profits estimés pour cette année et avec une valeur d’entreprise limitée à 4 fois l’excédent brut d’exploitation. Vous pouvez conserver, même si le titre pourrait manquer de catalyseurs jusqu’à la présentation d’un nouveau plan stratégique prévu en juin prochain. La dimension spéculative du dossier liée à la présence dans le tour de table de Vesa Equity (28% du capital) et de Ceconomy (21%) est toujours présente.