Engie n’a plus que 5% du capital de GTT à reclasser auquel s’ajoute une partie des obligations convertibles émises. Le titre peut donc à court terme continuer de baisser vers 90 euros, après avoir réalisé un très beau parcours l’an dernier (+22% sur un marché en baisse de près de 10%). La qualité du dossier demeure avec une visibilité exceptionnelle grâce à un carnet de commandes record, une rentabilité très élevée (plus de 50% après impôt) et une forte génération de flux nets de trésorerie. Avec la guerre en Ukraine et la nécessité pour l’Europe de revoir ses circuits d’approvisionnement en gaz, le GNL a pris une nouvelle dimension dans le mix-énergétique et GTT en profite.