Le décalage de trois ans de l’objectif de chiffre d’affaires de 650 millions d’euros (2023 au lieu de 2020) n’est qu’une demi surprise et ne remet pas en cause le potentiel de croissance soutenue de l’activité sur les cinq prochaines années ni la rentabilité du modèle économique (la marge brute va rester supérieure à 20%). La bonne nouvelle vient du fait que Figeac va commencer à dégager de la trésorerie nette après investissements dès l’année prochaine, ce qui lui permettra de réduire sa dette. Ce tournant dans l’histoire de la société devrait constituer un catalyseur pour le titre dont la valorisation devient attractive. Nous vous conseillons de conserver ou même de renforcer vers 14,50 euros. (lire notre conseil de ce soir).