Page 6 de la dernière lettre dans laquelle nous avons recommandé Pluxee, nous indiquons qu’en appliquant le ratio de valeur d’entreprise sur excédent brut d’exploitation de 12,6 fois observé sur Edenred, Pluxee serait valorisé autour de 5 milliards en intégrant la trésorerie (contre une capitalisation boursière actuellement de 4,2 milliards), ce qui laisse un potentiel de 17% à 34 euros. Par prudence, nous avons limité le potentiel à +15% (soit 32,8 euros par rapport à cours d’ouverture de 28,50 euros) pour prendre des profits.