J’ai une moins de value de 40% sur Orange qui représente 8 % de mon PF (en incluant la perte potentielle ). Que dois je faire ? Vous misez un gain de seulement 15 à 20% à l’horizon de 12 mois alors que mon PRU est de 15,5€ ?
A moins de 9 fois les profits estimés pour l’an prochain, cet opérateur télécoms nous semble très déprécié. Il y a des raisons qui peuvent expliquer ce désintérêt des investisseurs pour le titre (faible croissance, concurrence sur le marché français, réduction du dividende) mais il nous semble que le marché est allé bien trop loin. Un rebond de 15 à 20% nous semble un objectif raisonnable, mais la valeur d’équilibre nous semble supérieure. En moyennant à la baisse aujourd’hui (autour de 9 euros), vous devriez pouvoir retrouver votre prix de revient dans un délai de 12-18 mois, à condition que la crise sanitaire ne s’éternise pas évidemment. Le catalyseur principal est selon nous la reprise d’une politique de distribution de dividende offensive, dès 2021.