Le secteur est effectivement attractif mais tous les intervenants ne parviendront pas à s’imposer. Seuls ceux disposant déjà d’un modèle économique bien établi et proche de l’équilibre devraient tirer leur épingle du jeu. C’est le cas de HRS qui maitrise bien sa consommation de cash et qui pourrait dégager ses premiers bénéfices dès 2024. L’objectif d’une marge opérationnelle de 20% à l’horizon 2025 reste pour le moment crédible au regard des commandes reçues par la société et des efforts de structurations accomplis pour suivre la demande. Le groupe dispose en outre d’un bilan solide avec une trésorerie nette de dette encore largement positive (25 millions). Attention toutefois, des décalages dans l’exécution du plan de croissance sont toujours possibles, raison pour laquelle le dossier reste spéculatif. MCPHY est un autre dossier intéressant mais plus risqué car moins proche de l’équilibre financier.