L’activité du producteur de légumes s’est révélée un peu décevante sur le dernier trimestre de l’exercice 2017/2018 en raison d’un environnement de consommation peu soutenu en Europe et aux Etats-Uni. La base de comparaison à l’international était par ailleurs élevée et l’effet calendaire a été défavorable aux Etats-Unis. Pour autant, grâce à une bonne maîtrise des charges, la direction a confirmé l’objectif d’une progression d’au moins 20% du résultat opérationnel courant à taux de changes constants. L’environnement de consommation devrait rester difficile l’exercice prochain, mais cette perspective parait largement intégrée dans la valorisation très modérée du titre qui ne capitalise que 11,5 fois les profits attendus l’an prochain. Nous vous conseillons de conserver car la société est bien gérée et le titre n’est pas cher.