Même si les ventes progressent vite (+9% en organique sur les neuf premiers mois de l’exercice 2017/2018), la dynamique est un peu moins soutenue que prévu en raison des actions engagées pour réduire le besoin en fonds de roulement (par exemple la restitution du portage de matières premières aux clients). L’évolution défavorable des devises constitue aussi un handicap. Toutefois, le dossier devrait gagner progressivement en visibilité avec le retour à une génération de cash positive sur le prochain exercice. La valorisation apparait en outre très abordable à un horizon de deux ans. Nous vous conseillons de rester patients et de conserver votre position.