Le titre est lourdement sanctionné à la suite des comptes semestriels faisant apparaître une forte dégradation de 1,4 point de la marge brute d’exploitation à 8% à partir d’un chiffre d’affaires pourtant très correct en hausse de 11,2% à 564 millions. Le phénomène reflète la stratégie de déstockage avant l’arrivée de nouvelles collections et de dépenses marketing sur la nouvelle filiale américaine Modani. La société se veut rassurante pour l’ensemble de l’exercice en maintenant ses objectifs visant une rentabilité brute d’exploitation d’au moins 13% assortie d’une croissance des ventes de 10%. Compte tenu de l’effet saisonnalité important au second semestre, l’ambition du groupe demeure réaliste. Cela équivaudrait à une amélioration de 0,7 point de la marge sur la deuxième partie de l’année. Essayez de tenter quelques achats vers 17,50 euros.